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账户又“回血”了!见好就收,还是跟着外资大干快上?

发布时间:2019-10-22 06:57:14 人气:4583

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仲正军的一个朋友,智军,这些天突然发现账户又转了。

你为什么说“再来一次”?因为今年4月初,Z先生的账户曾被退回到原来的账户。然而,美好的时光并没有持续多久。从4月中旬开始,公司又开始亏损,直到现在。

2018年,Z Jun基金账户亏损8万多英镑,与a股投资者人均亏损基本一致。然而,今年年初的“完美春季攻势”曾导致每个人的账户“流失”。

据统计,从今年年初到4月19日,a股投资者人均收入为10万元。然而,当时正是a股的年高点。从4月22日开始,上证综指连续5天突破周线,5周内人均损失超过5万元。过山车市场,让Z君也深深明白了什么叫做“浮动盈余”。

现在,Z先生的账户又开始盈利了,问题是:这次会不会和四月份一样?a股已经达到高点,是应该尽快关闭,还是应该快速前进?

国内外机构都在增加职位。

Z先生不是唯一一个发现这个账户开始赚钱的人。许多股东和普通公民都有和国王z一样的经历和感受

事实上,a股今年的盈利效果相当明显。Z先生从亏损到盈利的回报是从去年开始计算的。如果只计算2019年,他的账户收益率已经达到30%。这真是“我不知道,我吓了一跳”。难怪Z先生大叫“多么慢的牛!”

数据显示,截至9月12日,上证综指上涨21.55%,深证综指上涨37.02%,创业板指数上涨36.79%,a股年均涨幅为18.84%。在全球主要股指中,除了a股以外,只有美国股票的纳斯达克指数和S&P 500指数在这一年上涨了20%以上。

今年的a股演变逻辑,下面的一组数据似乎很能说明问题。

资料来源:截至9月12日的万德

从一月到二月,大量资金从北方涌入。

2月份,a股大幅上涨,盈利效果明显。

今年3月,新投资者和融资余额迅速上升,投资者纷纷进入市场。

从4月到5月,资本大规模从北方流出,a股进入调整市场,上证综指连续五周出现负周线。

6月,资本从北方回流至a股,该指数反弹。

从7月到8月,新投资者人数降至100万以下,该指数在8月下旬反弹。

9月,融资余额和大量资金回流北方...

从图表中可以看出,a股与金融和外资的流入和流出密切相关。两家金融机构和外资最近正重返a股市场,预计这将带来数千亿的增量资金。

8月19日,两家金融机构扩大了产能。8月24日,收入向财富的扩张将在9月23日开放前生效。8月27日,它进入摩尔多瓦进行扩张。9月23日,S&P道琼斯指数将被纳入a股。

分析师预计,两家金融机构扩张可能带来的新增资本流入将达到2000亿元人民币。这三大国际指数加在一起可以带来约360亿美元(约2553亿元人民币)的增量资金。

就国内机构而言,万德的数据显示,公共基金在2月份开始大幅增加头寸,4月中旬达到高点,4月下旬头寸开始下降。7月底,基金头寸大幅下跌,8月份开始迅速攀升。目前的头寸已经达到今年的最高点。

私募股权基金也在增加头寸。根据华润信托的数据,8月份私募股权基金的平均头寸达到73.1%,再次接近今年的最高水平,近一半的私募股权头寸超过80%。

在政策层面,最近几天出现了持续的积极发展,先是削减配额,然后取消对qfii和r qfii的投资配额限制。

狗股战略巴菲特战略

如果未来的市场形势再次动荡,我们如何避免账面上的“浮动利润”?

外资是今年最重要的增量基金之一。市场称其为今年的市场引擎,因此其选股逻辑值得学习。外资选股的逻辑非常清晰,即选择那些具有长期盈利能力和股利支付能力的公司。

主题股票往往是“随风飘起”,而具有长期盈利能力和派息能力的公司股票的表现和股价表现通常相对稳定。如果以合理的价格购买,长期持有的可能性会超过市场。

股息收益率和股本回报率是狗股战略和巴菲特战略的核心。根据这两个指标,加上业绩增长率,我们筛选了3000多只a股。筛选标准为:连续3年股息,连续5年净资产收益率(扣除/稀释)大于15%,连续4个季度净利润增长(扣除/稀释)为正。

结果显示,只有25只个股符合上述标准。对于这25只股票,过去5年的平均净资产收益率(扣除/稀释)为21.74%。过去三年的平均股息收益率为1.83%。过去四个季度净利润平均增长率为24.82%,年平均股价涨幅为43.64%。

资料来源:截至9月12日的风力

注:仅用于数据分析,不作为投资建议。

在这25只股票中,许多知名明星股也是市场认可的核心资产,但其中许多股票由于股价飙升而被高估。即使是好的公司和股票也需要好的价格。

外国投资者青睐核心资产,但他们在经营方法上也非常灵活。根据兴业证券的分析,其运作方式可以概括为三个步骤:1 .底部吸收大量高质量的底部芯片。2.浮动筹码将随着股价上涨,估值也将提高。一些利润将被适当兑现。3.等待股价和估值回归理性,再次吸收筹码。这样,定价权就会逐渐掌握。

编者:张南,郑亚硕

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